昨晚，中國(guó)人民銀行官方網(wǎng)站宣布，自2010年10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.50%;一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的5.31%提高到5.56%;其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率據(jù)此相應(yīng)調(diào)整。
據(jù)悉，本次加息是2007年12月21日以來的首次加息，也是2008年12月23日以來的首次利率變動(dòng)。
加息通道個(gè)人理財(cái)要轉(zhuǎn)風(fēng)向
昨天晚間，加息的消息成為銀行人士熱議的話題。杭城不少銀行理財(cái)師紛紛表示，這次加息是個(gè)好消息。
浦發(fā)銀行杭州 (論壇 新聞)分行財(cái)富管理部總經(jīng)理郭劍告訴記者，央行的這次加息傳遞了強(qiáng)烈的緊縮信號(hào)，預(yù)示著國(guó)內(nèi)已經(jīng)進(jìn)入加息通道，同時(shí)人民幣升值也將繼續(xù)延續(xù)，這對(duì)于普通個(gè)人的理財(cái)也會(huì)帶來一定的影響。不過從過往經(jīng)驗(yàn)來看，加息周期的初期，利率上調(diào)對(duì)資本市場(chǎng)往往是一種利好。
對(duì)此，中信銀行杭州分行資深理財(cái)師丁志毅也持相似的看法：“從經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論上來說，加息對(duì)股市是利空，但是中國(guó)股市的經(jīng)驗(yàn)說明，加息周期初期股市往往會(huì)出現(xiàn)上漲行情。”因?yàn)槭状渭酉⒄f明中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇已經(jīng)確立，經(jīng)濟(jì)向好的趨勢(shì)明顯。
在加息周期中，個(gè)人理財(cái)應(yīng)如何調(diào)整?丁志毅建議投資者采取更為積極的投資方式，如在個(gè)人資產(chǎn)配置中調(diào)高證券類資產(chǎn)的比重，增加股票型基金等品種的投資比例。同時(shí)由于加息對(duì)債券市場(chǎng)帶來不利影響，會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格的下行，因此投資者應(yīng)減少債券類資產(chǎn)的配置。此外，加息是一種調(diào)控房地產(chǎn)的市場(chǎng)手段，貸款利率的上調(diào)將提高房地產(chǎn)開發(fā)商的成本和貸款購(gòu)房者的成本，因此丁志毅建議投資者暫時(shí)回避房地產(chǎn)市場(chǎng)。
月供調(diào)整時(shí)間表要看合同
聽說央行加息的消息，不少房奴的第一反應(yīng)是：我的月供什么時(shí)候調(diào)，調(diào)多少?銀行的回應(yīng)是，要看客戶簽訂的合同上是怎么約定的。
深發(fā)展杭州分行零售信貸風(fēng)險(xiǎn)部主管杜志良告訴記者，以前老的貸款合同一般是到第二年1月1日起調(diào)整，也就是說，不論今年加多少次息，個(gè)人住房按揭的月供都要到明年才會(huì)開始調(diào)整。但是，近幾年不少銀行推出了創(chuàng)新型的調(diào)整模式，如深發(fā)展的部分客戶選擇的是按年調(diào)整，即以合同簽訂日作為分界點(diǎn)。比如這次加息是10月20日，如果貸款客戶是去年10月19日簽的合同，那就要到明年的10月19日才會(huì)調(diào)整月供;而如果貸款客戶是去年10月20日簽的合同，那么今天要交的月供就需要調(diào)整了。
那么，這次加息后，供房的壓力是否會(huì)明顯增加?郭劍算了一筆賬，以一筆50萬元的貸款來計(jì)算，如果貸款15年，采用等額本息還款法，貸款利率為基準(zhǔn)利率，在此次加息前的月供是4203.09元，利息總額達(dá)256556.84元;加息后的月供則是4257.19元，月供增加54.1元，利息總額為266295.44元，增加9738.6元。
加息時(shí)機(jī)選擇出人意料
“什么，竟然加息了?”聽到記者打電話通報(bào)這一消息，不僅是普通投資者，公募基金、私募操盤手反應(yīng)竟然出奇一致——對(duì)于加息的時(shí)機(jī)選擇，他們深感意外。
“我白天還在和同事交流，討論央行會(huì)不會(huì)加息，我的基金經(jīng)理同事們均認(rèn)為不太可能，甚至認(rèn)為年內(nèi)都不太可能，沒想到晚上竟然加息了。”北京一家基金公司工作人員說，我們都沒想到央行會(huì)突然提高利率。新華基金相關(guān)人士昨天也表示，此次加息超出了他們的預(yù)料。
杭州一位掌管上億資金的私募沈先生昨天接到加息的短信后趕緊回家上了網(wǎng)，從央行官方網(wǎng)站上確認(rèn)了加息的真實(shí)性。“如果說年初對(duì)加息有所預(yù)期，那么后來就慢慢放松了警惕性。尤其是前幾天央行還對(duì)六家銀行特別提高了存款準(zhǔn)備金率，我們這圈人都沒想到才這么幾天竟然加息。太意外了。
雖然加息時(shí)間上，央行又一次玩了迷蹤拳，不過，目前的CPI高企的局面正倒逼著央行必須出手。“這兩天將公布9月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)CPI將繼續(xù)攀上新高，這意味著央行提前出手來控制通脹預(yù)期。”中信金通證券分析師錢向勁認(rèn)為。
“無論是‘豆你狠’還是‘姜你軍’，其實(shí)都反映了當(dāng)前通脹形勢(shì)的嚴(yán)峻程度，央行要控制通脹，必須通過加息的手段。”長(zhǎng)城證券杭州營(yíng)業(yè)部分析師林毅認(rèn)為，中國(guó)的匯率體系是“雙層”的，資本賬戶受到嚴(yán)格控制;而大多數(shù)其他貨幣并不區(qū)分經(jīng)常賬戶與資本賬戶。這使得人民幣長(zhǎng)期被低估，并確保中國(guó)持續(xù)獲得巨額貿(mào)易順差。匯率問題困擾的背景下，外資大幅做高大宗商品結(jié)算價(jià)格，輸入性通脹倒逼人民幣升值，人民幣匯率既不能一次性大幅上升20%到40%，否則將導(dǎo)致出口主導(dǎo)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨毀滅性打擊;也不能每年緩慢升值，連續(xù)升值數(shù)年，這相當(dāng)于向世界熱錢發(fā)出資產(chǎn)價(jià)格上升的盛宴邀請(qǐng)函。在這樣的背景下，這次的加息不僅僅是為了防范目前日益嚴(yán)峻的通脹問題。
今日股市或低開高走
由于這是央行2年多來第一次加息，投資人士認(rèn)為，對(duì)股市而言，這是一次“利空出盡”，今日大盤很可能將是低開高走。
“10月份以來的股市上漲行情，是由煤炭石油、有色金屬等發(fā)動(dòng)的，炒作他們的動(dòng)機(jī)便是通脹”，上述私募沈先生認(rèn)為，這次加息說明外部環(huán)境比想象的復(fù)雜，通脹形勢(shì)嚴(yán)峻，對(duì)這些板塊來說反而是利好消息。
錢向勁認(rèn)為，如果股市處于弱勢(shì)，那么加息意味著是重挫，如果股市處于強(qiáng)勢(shì)，那意味著多頭心中的石頭落下，調(diào)整之后可以繼續(xù)發(fā)動(dòng)攻勢(shì)。
眼下來看，加息可能對(duì)地產(chǎn)的殺傷力最大。新華基金認(rèn)為，這次加息說明，政府對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心比較樂觀。通常，加息收縮流動(dòng)性對(duì)股市偏利空，但此次加息對(duì)股市影響多大尚不好判斷，這很大程度上取決于市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心如何。不過，因?yàn)榇舜渭酉⑹菍?duì)存貸款利率的對(duì)稱加息，短期看，對(duì)于銀行影響不明顯。對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)而言，加息無疑是利空因素，加息增加購(gòu)房者的融資成本，削弱購(gòu)房者的購(gòu)買能力，房地產(chǎn)行業(yè)受加息影響較大。
長(zhǎng)城證券杭州營(yíng)業(yè)部分析師林毅認(rèn)為，這次的升值與加息更多的是匯率戰(zhàn)爭(zhēng)的結(jié)果，會(huì)加快大幅加快結(jié)構(gòu)性改革，力爭(zhēng)讓經(jīng)濟(jì)擺脫對(duì)投資和出口的嚴(yán)重依賴。所以倒逼結(jié)構(gòu)性改革的背景結(jié)合十二五規(guī)劃，我們認(rèn)為中小市值品種，代表中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)會(huì)得到長(zhǎng)期的估值提升，不妨結(jié)合最近的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃精選投資機(jī)會(huì)。
